เฟดคาดว่าจะรักษาโปรแกรมกระตุ้น

ธนาคารกลางสหรัฐในวันพุธคาดว่าจะยังคงปณิธานเพื่อรักษาต้นทุนการกู้ยืมให้อยู่ในระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ แม้จะมีสัญญาณเพิ่มขึ้นว่าเศรษฐกิจกำลังแข็งแกร่งขึ้นเฟดจะสิ้นสุดการประชุม 2 วันด้วยการแถลงนโยบายและการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจที่อัปเดต หลังจากนั้นประธาน Ben Bernanke จะจัดงานแถลงข่าวนักวิเคราะห์ส่วนใหญ่คิดว่าผู้กำหนดนโยบายจะรับทราบถึงการปรับปรุงของเศรษฐกิจ 

แต่จะไม่เปลี่ยนแปลง

นโยบายกระตุ้นของเฟดเบอร์นันเก้ได้กล่าวในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมาว่าตลาดงานมีหนทางอีกยาวไกลในการไปสู่การมีสุขภาพที่สมบูรณ์และยังคงต้องการการสนับสนุนเป็นพิเศษจากเฟดอัตราการว่างงานที่ร้อยละ 7.7 ยังคงสูงกว่าช่วงร้อยละ 5 ถึงร้อยละ 6 ที่เกี่ยวข้องกับเศรษฐกิจที่ดี

เฟดได้กล่าวว่ามีแผนที่จะคงอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นไว้ที่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์อย่างน้อยจนกว่าอัตราการว่างงานจะลดลงเหลือ 6.5% ตราบใดที่แนวโน้มเงินเฟ้อยังคงไม่รุนแรง และคาดว่าการว่างงานจะคงอยู่สูงกว่าร้อยละ 6.5 จนถึงสิ้นปี 2558 เป็นอย่างน้อย

นักเศรษฐศาสตร์คิดว่า Bernanke จะคำนึงถึงผลประโยชน์ของเศรษฐกิจ แต่ส่วนใหญ่คาดการณ์ว่าจะไม่ถอยกลับในกลยุทธ์ของเฟดในการรักษาอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นที่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ และซื้อ 85,000 ล้านดอลลาร์ต่อเดือนใน Treasurys และพันธบัตรจำนองเพื่อคงอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระยะยาวลง

Diane Swonk หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ Mesirow Financial กล่าวว่า “แม้ว่าเศรษฐกิจจะดีขึ้น แต่ก็ยังไม่ดีขึ้นพอที่จะเปลี่ยนเส้นทางได้” “เรายังไม่มีการว่างงานต่ำพอ”เศรษฐกิจชะลอตัวลงเหลืออัตราการเติบโตเพียงร้อยละ 0.1 ต่อปีในไตรมาสเดือนตุลาคมถึงธันวาคม ซึ่งเป็นภาวะที่ใกล้จะหยุดนิ่ง 

โดยมีสาเหตุหลักมาจากปัจจัยชั่วคราวที่จางหายไปเป็นส่วนใหญ่ นักเศรษฐศาสตร์คิดว่าการเติบโตดีดตัวขึ้นในไตรมาสมกราคมถึงมีนาคมเป็นอัตราต่อปีประมาณ 2 เปอร์เซ็นต์หรือมากกว่านั้น ข้อมูลล่าสุดสนับสนุนมุมมองนั้น คนอเมริกันใช้จ่ายที่ร้านค้าปลีกมากขึ้นในเดือนกุมภาพันธ์ 

แม้ว่าภาษี

ประกันสังคมจะสูงขึ้นซึ่งทำให้เงินเดือนของคนงานส่วนใหญ่ลดลง การผลิตได้รับอย่างแข็งแกร่งในเดือนกุมภาพันธ์ และนายจ้างก็จ้างงานอย่างสนุกสนานเป็นเวลาสี่เดือน เพิ่มงานเฉลี่ย 205,000 งานต่อเดือน ในเดือนกุมภาพันธ์ อัตราการว่างงานยังคงสูงอยู่ แต่ถึงจุดต่ำสุดในรอบกว่าสี่ปี

ข่าวที่สดใสกว่าได้กระตุ้นให้เกิดการคาดเดาว่าเฟดอาจกำลังเตรียมหมุนกลับนโยบายเงินง่าย ความคิดดังกล่าวได้รับการสนับสนุนจากความกังวลของประธานธนาคารกลางของเฟดสองสามคนเกี่ยวกับนโยบายอัตราดอกเบี้ยต่ำ สิ่งเหล่านี้รวมถึงความกลัวที่ว่าเฟดอัดฉีดเงินจำนวนมากเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจ

จนในที่สุดอาจจุดชนวนเงินเฟ้อ กระตุ้นฟองสบู่สินทรัพย์เก็งกำไร หรือทำให้ตลาดไม่มีเสถียรภาพ เมื่อเฟดต้องเริ่มขึ้นอัตราดอกเบี้ยหรือปลดภาระพอร์ตการลงทุนมูลค่า 3 ล้านล้านดอลลาร์รายงานการประชุมนโยบายในเดือนธันวาคมและมกราคมแสดงให้เห็นว่าเจ้าหน้าที่บางคนแนะนำว่าเฟดอาจจำเป็น

ต้องปรับลดการซื้อพันธบัตรมูลค่า 85,000 ล้านดอลลาร์ต่อเดือนเป็นอย่างน้อย ถึงกระนั้น นโยบายอัตราดอกเบี้ยต่ำก็ได้รับเสียงสนับสนุน 11 ต่อ 1 เสียง และนักเศรษฐศาสตร์ก็ไม่เห็นวี่แววว่าการสนับสนุนนี้กำลังลดลงเมื่อเขาเสนอรายงานเศรษฐกิจสองครั้งต่อปีของเฟดต่อสภาคองเกรสในเดือนกุมภาพันธ์ 

เบอร์นันเก้ปกป้องโครงการอัตราดอกเบี้ยต่ำ และในขณะที่เขายอมรับความกลัวของนักวิจารณ์ เขาก็มองข้ามพวกเขาไป เขาใช้ข้อความเดียวกันในการปราศรัยต่อการประชุมที่ซานฟรานซิสโก ที่นั่น เบอร์นันกีกล่าวว่า เศรษฐกิจสหรัฐจะ “ค่อนข้างแพง” หากเฟดถอนตัวเร็วเกินไป

ในการประชุมครั้งล่าสุดเมื่อวันที่ 28-29 มกราคม เจ้าหน้าที่เฟดยืนยันการตัดสินใจของพวกเขาในเดือนธันวาคมที่จะคงอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นไว้ที่ระดับต่ำสุดอย่างน้อยตราบเท่าที่การว่างงานยังคงอยู่เหนือ 6.5 เปอร์เซ็นต์ อัตรามาตรฐานของเฟดสำหรับการให้กู้ยืมข้ามคืนของธนาคารยังคง

อยู่ในระดับต่ำ

เป็นประวัติการณ์ใกล้ศูนย์ตั้งแต่เดือนธันวาคม 2551 เฟดยังย้ำแผนการซื้อพันธบัตรต่อไปเพื่อลดอัตราดอกเบี้ยระยะยาวจนกว่าตลาดงานจะดีขึ้น “อย่างมาก”เหตุผลหนึ่งที่ทำให้เฟดลังเลที่จะลดมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจคือประวัติศาสตร์ในช่วงสามปีที่ผ่านมา

ในแต่ละสามแนวโน้มเศรษฐกิจมีแนวโน้มที่ดีเมื่อเริ่มต้นปี แต่ในแต่ละกรณี เศรษฐกิจสะดุดในปี 2553 การเติบโตของสหรัฐได้รับผลกระทบจากความวุ่นวายจากวิกฤตหนี้ยุโรป ในปี 2554 ราคาก๊าซที่พุ่งสูงขึ้นและการหยุดชะงักของอุปทานซึ่งเกิดจากแผ่นดินไหวและสึนามิในญี่ปุ่นทำให้การเติบโตลดลง 

และในปี 2555 ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นส่งผลให้การใช้จ่ายของผู้บริโภคลดลงแม้ว่าเศรษฐกิจจะสดใสขึ้นในปีนี้ แต่ก็ยังเผชิญกับภัยคุกคาม ซึ่งรวมถึงการลดการใช้จ่ายของรัฐบาลทั่วทั้งคณะ ซึ่งมีผลในวันที่ 1 มีนาคม และคาดว่าจะทำให้เกิดการพักงานและการปลดพนักงาน 

สำนักงานงบประมาณรัฐสภากล่าวว่าการลดการใช้จ่ายเหล่านั้นพร้อมกับการเพิ่มภาษีประกันสังคมและภาษีที่สูงขึ้นสำหรับผู้มีรายได้ระดับสูงคาดว่าจะลดการเติบโตในครึ่งปีนี้ CBO คาดการณ์ว่าการลากจะชะลอการเติบโตลง 1.5 เปอร์เซ็นต์เป็น 1.5 เปอร์เซ็นต์

David Jones หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ DMJ Advisors คาดว่านโยบายของเฟดจะยังคงเหมือนเดิมในสัปดาห์นี้และในการประชุมเดือนเมษายน แต่เขากล่าวว่าผู้กำหนดนโยบายอาจส่งสัญญาณในการประชุมเดือนมิถุนายนว่าพวกเขากำลังพิจารณาการเปลี่ยนแปลงบางอย่างในโครงการซื้อพันธบัตร

credit: jpbagscoachoutletonline.com CopdTreatmentsBlog.com SildenafilBlog.com maple-leaf-singers.com faulindesign.com doodeenarak.com coachjpoutletbagsonline.com MigraineTreatmentBlog.com GymAsTicsWeek.com